http://finance.sina.com.cn/world/20140630/140719561947.shtml
摘要
全球的宽松政策在改变全球资金循环的传统逻辑，因为"零"利率甚至负利率环境，使得大量低廉资金可助投资者快速荡平大类资产收益偏差和弥合预期价格分歧，套利交易大行其道。
加之低波动性环境对于做套利交易是非常合适的，因为资产本身的价格波动风险减弱了，套利变得更安全，投资者纷纷敢于放大杠杆追逐利差和高风险产品。
所以我们见到了欧猪国家的债券被疯抢，西班牙10年期国债收益率甚至比美国的还低！大量欧债需求是推高欧元的重要原因之一。
我们还看到了疲弱经济数据和大宗商品价格走软之下的强势澳元，因为澳大利亚2.5%的基准利率在10个主要发达国家中排名第二，用日本、欧美的低息货币套取高息货币利差的交易推动了澳元的上涨。
同时套利交易与低波动性还相辅相成，互相促进。不只是波动性越低，套利交易越好做，套利交易也会推动波动性进一步走低。因为当越来越多的投资者涌入套利交易市场，目标资产的每一次下跌都会有更多的买家进场接盘，导致价格曲线越来越平滑。
风险积累
此外，套利交易的一个重要特性就是忽略基本面，这无疑会让市场积累了更多的风险。
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