一樣是我對每個人都得一講再講的東西
我還是乾脆寫成一篇文
以後直接貼文給大家看就好
比較可以省我點口水
金融海嘯後的環境
跟之前一百年的金融環境有點不同
你在2010年前念的理財觀念
目前可能會很難應用
為啥?
- 如果從目前時點來看
因為資產的泡沫程度已經很高
未來的期望報酬率是很低的
我大概五年前念的書就已經提到這概念
這幾年下去更加惡化
未來期望報酬率更低
以前可以期望每年股票投資報酬率約15% 債券5%
平均各配置一半
每年10%複利下去
長期報酬率是不錯的
但是從目前角度來評估
未來如果沒經歷大崩盤
我覺得長期年報酬率
股票3% 債券0%是合理的
這樣的報酬率會讓你很難靠投資退休
你還是乖乖地存夠錢再來想退休吧
- 資產配置無效
投資不外乎就是投資股票 債券 房地產
現在這三樣全部都泡沫
債券是五百年來最貴
全球房地產可能也是幾十年來最貴
相比之下
股票可能比較便宜一點點
但是全球整體的股價指數還是在高點
所以你的資產配置只要配在這三種裡面
通通逃不過下波大崩盤
這也是為什麼有人乖乖地定存賺1%
我會認為這樣配置是ok的
其實我也認為現金有泡沫傾向
畢竟 從基本經濟學來看
全球央行大撒錢 貨幣又不貶值 真的很難理解
現在不貶值也不表示未來不會貶值
所以現金是存在未來惡性通膨的貶值風險的
但是相對來比
現金還是比其他資產風險低多了
就我個人可以想到的最好方法是
50%股票作多 50%股票做空
這樣子的話 你既可以規避資產泡沫風險
也可以儘量使自己持有最少的現金了
房地產也是幾乎每個人都會提到的問題
這邊直接講結論
我看空房地產
後面三十年台灣的實質價格(去掉通膨因子)可能會跌50%
原因有三點也很容易理解
1.看壞台灣經濟
四小龍時代的榮景已經過
全球化的時代台灣定位不明
內部政治混亂
人口老化加上少子化
人口紅利消失
這幾年看下來
台灣不要任何產業進來
也沒有甚麼產業在電子業成熟後可以取代電子業
甚至可能連基本的水電都不夠用
素人政治只看到破壞沒看到建設
甚麼貿易協定也都簽不成
完全孤立在東亞外海
想吸引外資 結果發現台灣就只有兩優點
東西好吃 人便宜
但是也沒便宜到可以吸引製造業進來
所以從目前的角度看
我完全看不到任何可樂觀的理由
2.少子化
少子化延伸兩個問題
我講一下大概的通例
現在才出生的小孩
通常是獨生子
他的爸爸媽媽大概可以從
爺爺奶奶祖父祖母那邊各繼承一戶到半戶房地產
所以他以後基本上
就是等爸媽掛了 再繼承1~2戶房地產
所以這世代的新生兒以後是沒有購房需求的
甚至因為他繼承超過1戶
所以他會賣出多出來的1戶
你我這年紀在現在買房的
你三十年後賣給鬼阿?
再來 就算是個衰小的案例
沒有遺產可以繼承的小孩需要買房
先不管他買不買得起
1980年代時 每年新生兒40萬以上
目前約剩20萬
後面看起來還會更慘
跌到剩10萬多都有可能
因為結婚率跟生子率會更低
從這角度來看
你三十年後 還是找不到人買你的房子的
還是只能賣給鬼
因為這十萬多新生兒
不是人生勝利組
後面又靠自己成為溫拿
可以有能力買你房子的人
大概幾個人的手腳趾就可以算出來
3.房地產在歷史高點
絕對價格大家都清楚在高點
學術上會用
房價所得比跟租金收益率來參考房地產價格貴不貴
以房價所得比而言
全國房價所得比8.5還好
但是台北市16 新北13
遠遠高於其他國家主要城市的8~12
以租金收益率來看
你也可以輕鬆地看出
買房不如租房
當房東不如當房客
目前台灣的租金收益率約1.5%
這是不扣一些成本費用的數字
所以你房東跑來跑去收帳的成本
東西壞了你得花錢修的成本都還不算
真的扣掉這些成本
買房就不如存定存了
所以既然當房東不划算
也就相對表示當房客是比較佔便宜的
為什麼大家還是對買房有興趣哩
這跟債券變負利率了大家還想買一樣意思
都是博傻理論
我知道房地產收租報酬率不高
但是我賭下個白癡會花更高的價格從我這邊買走
所以請用租的不要買
再來 因為我看壞台灣經濟
所以資產配置得全球考量
長期布局點美金應該不錯
上面是我對經濟現況下能給一般人的理財建議
後續當然可能變動會非常大
也許是來個大崩盤
或景氣一直蕭條下去
或是通膨開始上衝了
大家要為過去十年的央行政策付出代價
未來的事我不知道
到時我會有新的建議
但目前狀況下我的建議就如內文了
