http://www.puoke.com/newsContent.php?id=1511
a.內文提到偉大投資者會具備的幾種天份(請參考內文)
b.我常常講投資是靠天份的 MBA學位 財務知識的學習 加上無止境的廣泛閱讀都只是非常基本的門檻而已 除此之外 天份跟投資EQ也非常重要 但是這兩個東西是天生的 投資天份讓你可以看出別人看不到的東西 比如說索羅斯狙擊英鎊 匯率失衡時 別人都看不懂只有索羅斯看到了 投資EQ則可以讓你堅持正確的投資到最後 網路泡沫時巴菲特是少數從頭到尾不玩的人 因為從眾的基因就在每個人的身上 你想反市場操作根本就違反人性 而且他能堅持價值 只等待最好的公司出現最好的價格 這點也絕對不容易
c.我過去15年的績效大概可以證明我是相對優秀的投資人 雖然離偉大還很遠 但是我的經驗大概可以提供一些看法給大家 尤其是想入行或是自己投資的人
http://finance.technews.tw/…/09/13/china-economy-xi-jinping/
a.政治影響經濟 很多檯面上看到的東西 其實是政治 比如說反貪 被解釋為是在鬥爭 股市崩盤也被解釋成被鬥的江一派反鬥回去 然後 聽朋友說 閱兵後 習跟江一起出現就表示搓湯圓搓好了 後面回復成慢牛 上證上看三千五 我個人是比較偏好就經濟論經濟的 但是中國就是跟人家不一樣 你政治因素要更看重
b.一般而言 市場會覺得 中國對經濟控管能力很強 但是我之前就講過 當中國越來越實施市場經濟時 控制能力就會越來越下降 一個是GDP現在只能靠造假 二是本次股匯市的波動 證明 中國已經控制不住市場了 所以我之前推論的中國著陸 只能讓你軟或硬二選一 我看是後者機率越來越高
c.台灣一樣政治影響經濟 李登輝跟陳水扁 都搞了好幾次讓價值投資者撿便宜的機會 明年大概是民進黨執政 這個對投資人而言 應該要注意到 兩岸不確定又開始升溫了
http://www.appledaily.com.tw/…/a…/finance/20150829/36748510/
a.QT 量化緊縮 大家現在應該要學的新字!
b."中國為平衡資本外流，大量動用外匯存底、減持各國公債，德意志銀行認為，這有如將QE反向操作的QT（Quantitative Tightening，量化緊縮）。"
c.所以不需要美國升息 只要中國持續賣美債 就相當於美國QE被逆轉成QT 依我的判斷 只要人民幣還有貶值壓力 QT就沒完沒了 然後這幾年的股市基本上是被熱錢拱起來了 熱錢一消失 全部的泡沫資產只好變回南瓜!!
http://wallstreetcn.com/node/222834
1."最近发生的股灾，对实体经济的打击也是巨大的。股市暴涨时，企业将流动资金、个人将储蓄倾入资本市场，借钱炒股的不在少数。上市公司将股市所集资金，多数留在股市赚快钱。实体经济不仅没有受惠于股市，反受资金流出的虹吸效应的打击。股市下跌，中产阶层财富遭到重创，消费明显放缓；企业的资金受影响，投资意欲低下，订单数目下降。
本来银行并没有太深地卷入这场股市泡沫，但是央行在发放上一轮救市资金时，不愿直接将流动性释放给中国金融证券公司，而是将资金交给了银行，再由银行转手给中证。此举大大增加了银行在股市的风险敞口，股指跌破3400-3500，银行便出现坏账，抑制了借贷的意欲。至于券商、资产管理公司的账面，已经一片狼藉，隐含金融风险。"
2.不作死就不會死 本來大陸可能可以軟著陸的 但被政府搞出巨大股市泡沫並破裂後 恐怕只剩硬著陸的選項了!!
3.之前只因大陸股市大漲就覺得大陸前途無限的 現在證明腦有點殘!! 套句流行語 腦袋是很好的東西啊 我希望每個人都有一個!!
http://wallstreetcn.com/node/221555
与市场奇才的对话：交易与人生
a.關於交易員 "尽管我们实际上是套利交易，你也可以这样说。但总体而言，场内交易员的工作是尽可能频繁的赚取微薄利润。正常来讲，你若读过Richard Dennis等交易员的任何文章，你就会知道他们想要以7美元的价格买入大豆，然后以12美元的价格卖出。而场内交易员想做事情是，希望以7美元的价格买入大豆，然后以7.0025美元的价格卖出，并尽可能的频繁这样操作。"
b."我们尽可能持有小规模头寸，因为头寸越小，我们就有越多的时间买进和卖出。你有越多的时间买卖，很显然，你承担的风险也就越小。
当交易的时候，你越早卖出，你也就越早开始下一笔交易。因此，成交量才是关键。很显然，你的成交量越大，你单笔成交的佣金也就越低。"
http://wallstreetcn.com/node/216340
a"巴菲特说：“也就是说，成功就是得到你想要的，而幸福就是喜欢你所拥有的。对我而言，幸福更加重要。”"
b."25岁的时候，巴菲特就有了相当于如今200万美元的财富。他少年时期财务自由的梦想得以实现。“那之后都是额外所得”，他2月底在接受Ivey商学院访谈时表示。"
c.巴菲特對成功跟幸福的定義也很精闢!!
d.依此定義 我覺得成功是遲早的事 然後我現在很幸福
http://wallstreetcn.com/node/216287
a."在商学院里，很少有人教授这一观点。商学院多半将波动性和风险划等号。虽然这种书生气的假设让教学更容易，但这是错的：波动性和风险不是一回事。一些流行的公式，将学生和投资者领入歧途。"
b.我之前念研究所的時候 我就跟老師反應過 財管的理論裡面把標準差當成風險是很奇怪的 標準差只能當成波動 但是不是風險 假設你是做多 漲超多時 標準差很大 但依此表示其風險高是不對的 要下跌才是風險 如果你做空 那麼就反過來 上漲才是風險 所以我認為要看投資風險的話 是把虧錢的方向的機率跟幅度的期望值當風險才對 舉個例子來講 假設有優秀的價值基金可以多頭時超會漲 但是空頭超抗跌 這時算出來的標準差就會低估其風險控制的能力 因為多頭很會漲把標準差拉高了 所以我一直認為要衡量基金風險要拆成多空頭來看才準 當然 很多經理人操盤能力很有疑問 他們可以多頭時不太會漲 空頭卻很會跌 你這時看標準差就會低估風險了
c.因為財金理論幾乎都把標準差放進去當風險 所以光憑這點 我就會認為這些理論偏離實務 還有改進的空間
d.所以用標準差 sharp值 甚至Beta 來看基金好壞也會有問題 基本上標準差會假設很會漲的基金也很會跌 但是價值基金卻打破這邏輯 漲不見得漲比較少 但是跌的時候可以抗跌 beta是相對指數的波動也還是波動不是風險 sharp是用報酬率跟標準差算出來的所以也有疑慮
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