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2013/8

股票想等跌多才買 你可能就買不到了

好基金更是如此 如果你看台灣五十 或我的基金線圖

長線是一直往上的

我媽買我的基金兩個月賺20%

淨值15漲到18

她就說要賣了 胡扯說以後低點再買回

你看線圖後面幾乎找不到點買回

實際上也沒買回

最後一筆賣出是30左右

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等基金淨值大跌了再來買?

因為投資人常常還是把股票基金當成個股來看待
所以會有些把基金當個股玩的錯誤觀念
股票基金確實是許多個股所組合而成
但是在買賣上不該被當成個股玩

就個股來講 想買的個股漲上去了
會希望等那檔個股回檔後再來買
基本上這種想法應該多數投資人都有
但這個想法在個股的投資上來講就可能是錯誤的了
因為基本面隨時間不斷改變
過了一兩個月後 股價真的回檔
也不表示你該買進 因為基本面有可能已經大變化了
相反地 個股如果基本面不斷改善
也許你100元時沒買 但是漲到120了還是該買進
也可能是個更好的買點

研究員很喜歡講回檔再買進
這建議在基本面都沒改變的情況下是ok的
但是問題是實際上基本面就每天變化阿
等到回檔到你原本想要的價格 多數情況基本面都已經改變了
再者 這個建議也沒有考量指數的波動
假設指數回檔10% 個股也回檔10%
其實這檔股票相對價格完全沒變 研究員建議回檔買進
卻可能在這時買進了 這就不是正確買進邏輯
再試想 假設 指數四千跟八千時
某個股股價都是10元 EPS 1元
但是這在四千跟八千點時意義是完全不一樣的
在八千點時可是相對四千點便宜一倍
所以回檔再買 就個股投資角度就很可能是錯誤的了

就基金來講
基金是投資組合組成的 基金的好壞得看投資組合
風險屬性也可以從此看出
除非基金經理人完全不換股
否則基金應該在漲幅30%之後 你會發現很多持股已經改變了
風險跟報酬率的期望值又經過調整了
而不是持有一模一樣的持股
舉例來說 前年太陽能很熱 很多基金買了很多
但是漲上去之後 多數都大減碼且換別的股票了
所以真的等太陽能崩盤 其實很多基金沒有多大損傷
表示持股大漲後 如果有換股 風險便降低很多
當然 如果有基金的投資組合在漲幅30%之後 持股還一樣
大家就可以解釋說風險增加
就指數或是ETF投資來講 這樣解釋是正確的

所以基金淨值的下跌 不見得就是便宜
基金淨值創新高也不一定等於基金變貴
好的基金就是會不斷的創新高
你現在認為的高點 其實是以後的低點
不要堅持要淨值下跌才買
我認為好基金最好的買賣策略還是我之前講過的
績效排名好的時候不是買點
績效排名壞的時候可能是買點!!